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让我们一起认识期货交易的本质

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发表于 2018-1-27 16:15:46 | 显示全部楼层 |阅读模式
  期货交易的产生,可以说是人们智慧的结晶,它在成功实现转移风险功能的同时,还为市场的投资者提供了新的工具。

  由于期货交易的概念完全是与现货相对,因此了解期货交易与现货交易中,各种概念的不同之处,能让投资者更加明白期货的概念,如下表所示。

  期货与现货概念的对比
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  期货交易是如何产生的

  一些商品价格在市场波动的影响下难以保持稳定,而价格无序的波动往往对这些商品的交易双方带来一定的利益损失。为了解决这样不合理的情况,商品的生产商与购买商之间产生了一种合约,以达成某种商品未来售价的共识,并签订合同,称为“远期合约”。

  期货的由来就是因为市场供求出现不平衡的情况,人们必须用“远期合约”来避免这样的情况发生。“远期合约”很好地解决了市场供求的问题,但是新的问题也随之而来。

  (1)无论是生产商还是购买商都需要找到合适的合约对象。例如,收购玉米的人中途转手不干,不再从农民那里收购玉米,那么种地的农民就又没有保障了。就算想把合约转手,双方都难以在短时间内找到合适的替代者。

  (2)合约标的物难以标准化。同样是一顿玉米,每根玉米的重量都不一样、玉米粒的饱满程度也不一样。

  因此,人们又开始形成“远期合约”的统一交易场所,让需要这样交易的买卖双方集中起来,这就是期货交易所。同时,期货交易所对合约里商品的各种信息,如交易单位、品质等进行了统一的规定,避免因为货物质量不一,交易双方产生各种纠纷。通过这一系列的措施,期货市场初具规模。

  期货交易的两大功能

  无数投资者通过期货这个市场进行商品合约的交易,在这个交易过程中,期货市场也形成了两大功能,即价格发现功能和风险规避功能。

  1、价格发现功能

  期货的价格发现功能表现在以下几个方面。

  (1)价格权威性。表现在期货市场的不同交易者(生产者、消费者和中间商)通过灵通的信息,对目前和未来市场供求状况的综合反映,因此期货市场成交价格具有较强的权威性。

  (2)价格连续性。在现货市场上,当某时期人们感觉到需求某种商品时就会大量的生产来满足市场的供给,而在期货市场上人们根据所获信息随时修正对原先市场的看法,形成新的交易价,能够动态地反应不断变化市场的供求状况,故此期货市场的成交价格具有相应的连续性。

  (3)价格超前性。期货市场的成交价格除了具有权威性和连续性外更重要的是交易者利用各种信息和技术手段分析和预测未来市场,所以期货市场的成交价格更具超前性,而人们通过期货价格的超前性来预防未来现货市场上的风险。

  2、风险规避功能

  经济活动的规则是风险越大、收益越大。但几乎所有商品经济活动的参与者都希望能够在获取尽可能大的利润的同时,尽可能多地减少风险,而期货市场的出现就是人们为了转移现货市场中风险所创造的,主要表现在以下几个方面。

  (1)价格预示经营风险。期货市场的成交价格具有超前性和权威性,人们可以根据它的特性大大降低未来经营活动种可能遇到的风险。

  (2)套期保值回避风险。期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。

  (3)双向交易可以减少大幅不懂损失。利用期货交易中双向交易的特点,及时有力地减少或控制特殊情况下所造成的商品价格暴涨、暴跌的风险。

  (4)保证金制度减少违约造成的损失。期货市场中独具的保证金制度,使所有的交易者不可能因违约而遭受到利益损失的风险。

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