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富士康_武汉股票开户

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发表于 2018-3-9 16:46:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、证监会副主席表示对富士康进行了严格审核,严格按照法定程序
对于备受市场关注的富士康快速过会之事,3月9日上午,全国政协委员、中国证监会副主席姜洋对证券时报记者表示,就企业层面来说,富士康经过了完整的审核程序。姜洋表示,证监会发审委严格按照法定程序,按照真实性、准确性和完整性等要求进行严格审核的,同时也要对它进行详细的信息披露要求和风险提示要求,这是证监会对任何上市公司上市审核的要求。
二、富士康奇迹审核速度,市场对富士康上市发行热点问题的关注
富士康在公告招股说明书后,市场有媒体质疑富士康存在多项发行上市的障碍,但富士康毫无疑问的于3月8日女神节日顺利过会,从报送申请材料到过会,用时仅仅36天。相比一般企业耗时1年左右时间,富士康审核进度堪称火箭速度、奇迹速度。
社会高度关注富士康快速上市的奇迹速度,并再次热炒质疑富士康公司存在的一些发行上市障碍的有关问题,主要如下:
1、申报IPO申请时成立未满3年
富士康成立于2015 年 3 月 6 日。
2、存在同业竞争嫌疑
富士康股份与其控股股东鸿海精密旗下公司有同业竞争嫌疑。富智康与富士康股份生产并销售的手机高精密金属机构件面向不同的品牌客户,富士康股份及其控股子公司主要面向某美国知名品牌客户生产并销售手机高精密金属机构件;富智康存在为富士康股份及其控股子公司提供代工服务而生产上述美国知名品牌手机高精密金属机构件的情况,但并未以其自身名义从事该品牌手机高精密金属机构件的生产及销售业务。富士康股份的控股股东中坚公司和鸿海精密都出具了《避免同业竞争的承诺函
3、重组完成之前该公司2015年、2016年扣非净利润均为0
母公司富士康股份的资产负债表、利润表和现金流量表,2015、2016年的数据全部为“0”,显示公司彼时并没有经营任何业务。2015年开始进行了重组业务,把相关资产装入了拟上市主体富士康股份。2015年纳入富士康股份的合并公司有16家,2016年合并纳入合并范围的有7家,2017年纳入合并范围的有16家。
报告期内业绩基本来自同一控制下合并的子公司在合并前贡献的利润,而这些利润没有计入非经常性损益,上述利润若计入后,2015、2016扣非后净利均为0。证监会对此进行了反馈:关于非经常性损益。请保荐机构、会计师核查发行人非经常性损益明细表编制是否在报告期内保持一致性;结合《发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2008)》,核查重组安排下“同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益”未作为非经常性损益的合理性。”
三、发审委会议提出询问的主要问题
  1、报告期内,发行人与关联方存在采购及销售商品、接受与提供服务、物业及设备租赁、后勤服务等关联交易;此外,鸿海精密控制的两家巴西公司及富智康与发行人存在同类型业务。请发行人代表说明:(1)关联交易的原因及必要性、关联交易的决策程序及定价机制,如何保证关联交易定价公允,规范并减少关联交易的措施;(2)鸿海精密控制的两家巴西公司及富智康所从事业务是否与发行人存在竞争关系,有关措施是否切实可行,发行人利益是否得到充分有效保护;(3)鸿海精密目前许可发行人使用的注册商标(“Foxconn”及“富士康”)在发行人生产经营中的作用,如何保证发行人对该等商标使用权的稳定性和持续性。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。
  2、发行人董事会中有多名董事及高管在关联方兼职。此外,发行人系控股型公司,其利润主要来源于对子公司的投资所得。请发行人代表说明:(1)发行人是否建立了完善的公司治理结构,保证公司规范运作,并能有效地保护投资者的合法权益;(2)是否建立了完备的子公司内部控制制度及风险管控制度;(3)各子公司是否建立明确、可实施的分红政策,保证发行人具有持续稳定的现金分红能力。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。
  3、本次募集资金部分用于建设开放、共享的工业互联网系统平台,请发行人代表:(1)结合行业现状、发展趋势及本次募投项目产生效益情况,说明本次募投项目建设的必要性及所需资金的合理性;(2)结合发行人在人员、技术及资源等方面的储备情况,说明募投项目建设的可行性、面临的风险及拟采取的措施;(3)根据发行人现有业务开展情况并结合募投项目及业务发展规划等,说明发行人如何成为全球领先的工业互联网智能制造和科技服务综合解决方案服务商。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。
  4、报告期内,发行人财务指标呈现低毛利率、高净资产收益率、资产负债率较高的特点,请发行人代表:(1)结合三项费用、资产周转率等说明低毛利率、高净资产收益率的形成原因,以及对发行人盈利能力的影响;(2)结合资产负债结构,说明现金流能否确保发行人的正常生产经营。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。
  5、发行人员工人数较多,请发行人代表说明:(1)发行人关于员工劳动保障的法律法规及内部规章制度的执行情况,是否符合《劳动法》《劳动合同法》等法律法规及规范性文件的相关规定,关于劳动保障的内部控制制度是否有效并切实执行;(2)报告期内发行人是否存在重大劳动纠纷;(3)报告期内是否存在劳务派遣用工情形,如存在,请说明是否符合相关法律法规的规定。请保荐代表人说明核查过程、依据,并发表明确核查意见。
四、对IPO的反思
媒体前段时间报道,监管层对券商作出指导,生物科技、云计算、人工智能、高端制造四个行业若有“独角兽”,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行“即报即审”。富士康做为战略四新企业上市扶持试点,从预披露到发审会过会,仅仅1个月就完成审核,顺利过会。国家支持创新型、引领型、示范型的战略新兴四新企业上市,力度之大世所罕见,礼拜天都在加班,并发布发审委会议通知。看来,2018年是战略新兴产业四新企业和独角兽IPO的天下,估计即使有一些企业存在瑕疵,但总体这些企业的过会率会大幅高于其他的产业。此外,对于境外上市的独角兽企业,估计采用存托凭证的方式鼓励在A股上市。
2018年IPO过会率大幅下降,尽管证监会对于特定行业、特定的企业采取明显的扶持力度,但其他行业的企业则上市门槛感到有所提高,要求报告期内3年规范、持续盈利能力强、财务指标正常,甚至业绩指标有所提高等,过会率预计持续维持较低的状态。根据新规,IPO被否企业选择借壳上市的概率为0,IPO被否企业出售给上市公司的重组交易难度大幅增加,被否后选择重组出售给上市公司的(不构成借壳上市),高概率被证监局现场核查。选择了IPO,就必须规范、谨慎,确保一击制胜,一次性成功,否则失败了代价太高了!
2018年,战略四新企业和独角兽笑了,传统产业、业绩一般的企业忐忑不安,不规范的企业夜夜无眠和拼命弥补也无助于IPO过会。2018年多挖掘一些四新企业和独角兽企业上市,必然上市又快、过会率又高!但一般行业的企业A股上市难度加大的情况下,怎么实现上市梦呢?新政下只有两种选择:一、选择国内上市,就需要选择谨慎保守靠谱的投行辅导,规范运行,报告期内杜绝违法违规和不规范行为,提高自身的盈利能力,财务指标正常,三年扣非后净利润合计超过1亿元,最近1期超过5000万元更有保障!二、选择在港交所上市:港交所为了吸引企业上市,也修改了上市规则,与内地A股展开了上市公司资源的争夺,降低了有关上市条件,并对特定行业也有大力上市支持。若无缘A股,考虑考虑港股吧!

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